魏先华
- 作品数：45 被引量：310H指数：10
- 供职机构：中国科学院大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家重点基础研究发展计划国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学政治法律文化科学更多>>
- 对冲基金复制技术及其在中国的可行性分析
- 本文介绍了对冲基金复制技术及目前国际流行的主要复制方法，并通过利用因子分析法来对国内明星基金----华夏大盘进行收益率复制进行了实证研究与复制策略投资绩效分析。结论表明，在我国证券市场上，基金复制策略虽不能取得超越被复制...
- 张越艳魏先华
- 关键词：证券投资基金
- 我国货币供给内生性问题的实证分析被引量：9
- 2012年
- 货币供给是否具有内生性以及内生性程度如何,关系到中央银行以货币供给量为中介目标的货币政策的有效性。通过实证分析,从2001年第2季度至2011年第2季度的数据上看,我国货币供给表现出越来越强的内生性。主要表现在:(1)货币乘数在短期内波动较大,极不稳定;(2)货币供应量和基础货币之间不存在稳定的关系,即货币乘数在长期内也不具有可测性;(3)基础货币量的变动在很大程度上受外汇储备和央行对存款银行债券变动的影响;(4)基础货币量和货币乘数之间存在相反的变化趋势。因此,必须改革我国现存的强制结售汇制度;完善国有企业、银行的预算约束机制,提高再贷款的门槛;加强对商业银行经营行为的监管;积极推进利率市场化改革。
- 王静魏先华
- 关键词：货币供给内生性货币乘数基础货币
- 基于统计套利的开放式基金评级被引量：9
- 2009年
- 本文对Hogan(2004)的统计套利模型进行了修正,解决了其错误拒绝某些套利机会的问题,并首次提出了基于统计套利的开放式基金评级方法,从模式上突破了传统基金评级模型的框架,较好的克服了先前评级方法的诸多不足。另外,本文还用该方法给出了我国市场中现有开放式基金的评级结果,并与晨星中国的评级结果加以对比。
- 吴振翔魏先华陈敏
- 关键词：统计套利评级开放式基金
- 保证金水平对股指期货市场的影响研究——基于流动性及波动性角度的分析被引量：6
- 2013年
- 自2010年中国金融期货交易所推出沪深300股指期货,股指交易成为国内关注的又一热点。本文通过引入保证金流动性成本概念,构建描述市场保证金与市场波动性关系的数理分析模型,从而首先从理论角度得出保证金与市场波动性及流动性关系的一般性结论;继而运用S&P500股指期货的真实交易数据进行了实证检验,验证了理论模型结论的有效性。本研究分析并验证了如下结论:股指期货保证金水平对股指期货市场流动性有反向的影响,而对市场波动性则有着正向影响。
- 张东明魏先华
- 关键词：股指期货保证金流动性波动性
- 社会保障的改善对我国居民家庭消费--投资选择的影响研究被引量：13
- 2013年
- 与发达国家相比,我国居民家庭的资产配置中存在着消费比例过低、金融资产配置结构不合理等问题.而导致这一问题的重要因素是我国目前的社会保障仍处于较低水平.以跨期消费—投资组合理论为基础,研究社会保障制度的改善对居民家庭资产配置的影响机理及影响效果.结果表明,社会保障制度一方面通过降低居民家庭的风险厌恶水平,可以显著提高其消费比例及风险资产投资比例;另一方面通过提高退休后的收入水平,可以提高居民家庭的整体效用水平.同时,社会保障制度的改善,也有利于提高居民家庭对金融市场的参与热情,有利于活跃我国金融市场.
- 魏先华张越艳吴卫星肖帅
- 关键词：家庭金融社会保障资产配置
- 中国市场行业内反转收益研究
- 2017年
- 研究我国A股市场更广泛存在的短期反转收益——月度行业内反转收益.行业内反转收益是传统的非条件反转收益在行业维度上的分解收益.非条件反转被定义为没有加入行业风格的反转策略,它是指单纯的买入基本面输家组合与卖出基本面赢家组合的反转策略.相对于非条件反转策略,行业内反转策略收益表现更加良好,甚至在高流动性,大市值股票样本中仍然能获得显著的α收益.从投资者对公开信息的反应以及订单流不平衡两个角度探究月度行业内反转收益的来源,发现行业内反转主要受到订单流不平衡的驱使,而不是由于投资者对公开信息的过度反应.
- 胡彬清魏先华
- 关键词：盈余公告
- 我国环境金融发展探讨被引量：4
- 2013年
- 回顾国外环境金融发展的理论与实践,探讨我国环境金融主要做法、发展现状和存在的问题。分析发现,尽管我国近几年环境金融发展较快,取得较好成效,但依然存在较多的约束,制约了环境金融进一步发展的问题。其主要是相关体制机制不健全,信息沟通不畅,碳金融发展面临较大阻力,以及环境金融的监测和管理缺失等。在此基础上提出了针对性对策建议。
- 张劲勋魏先华
- 关键词：环境金融环保投入
- 下跌风险控制研究
- 该文对证券市场下跌风险控制方法作了系统地研究.通过对机构投资者的行为分析,风险概念与一收益基准有关,小于这个收益基准的投资业绩都是风险.一旦确定了收益基准,投资者需要确定一投资策略或一投资工具达到控制风险的目的.我们全面...
- 魏先华
- 关键词：下跌风险动态资产配置期权风险溢价
- 文献传递
- 性别、户籍歧视与就业市场决定因素研究——基于CHNS2009微观数据的实证分析被引量：2
- 2015年
- 文章利用CHNS(中国营养与健康调查)2009年的横截面7 300个微观数据,根据Probit模型和逐步回归法测度了个人的健康状况、生活质量水平、教育程度、年龄、性别以及城乡户籍的差异等因素对就业选择的影响。通过引入教育与性别、户籍的交互项分析了就业市场性别和户籍歧视问题。结果表明,户籍和性别仍然是显著影响就业选择的因素,而农村户口与教育差异的交互项对于就业影响明显,性别与户籍交互项对就业影响呈弱负相关。这证实农村居民通过提高教育程度将有助于其改善其就业环境,农村女性在就业方面困难较大,政府需要给予更多关注。
- 刘峰魏先华
- 关键词：户口就业歧视就业选择
- 欧债危机中商业银行流动性管理研究——主权信用评级变化差异的视角被引量：6
- 2015年
- 本文根据危机期间主权信用评级的变化将欧盟国家分成信用平稳国家和信用降级国家,利用Euribor与US rate利差刻画流动性风险,研究商业银行储蓄存款、银行间存款、普通股和总资产等特征变量对其流动性调整(流动性资产和信贷规模)的影响。实证表明主权信用降级国家的银行流动性调整更显著受到银行特征的影响且调整不稳定;主权信用平稳国家的银行对于流动性调整更稳健并且更快消化流动性危害。研究对于主权下调预期下我国商业银行流动性管理以及参与国际合作有借鉴意义。
- 杨博魏先华杨晓光
- 关键词：欧债危机主权信用商业银行流动性管理
